一个大好机会摆在面前，日本却可能要放弃了。

过去这些年日元兑美元持续的贬值，尤其最近几年美联储加息并且维持高利率期间，日元多次跌破150，甚至跌破160。

但现在日元有一个大好的反击机会，利用美联储降息、美元指数贬值的良机，日本本应发起反攻。

不过双方的贸易博弈金融博弈正在升级，不确定性越来越大。

难道日本真的放弃这个机会了吗？

贸易博弈

两国在贸易方面的交手，日本落于下风。

7月末特朗普传出消息美国与日本达成协议，最终在9月份两国就关税谈判完成了细节性的协议。

表面看美国让了一步，降低了对日本产品的关税，但实际上，是日本无奈的接受了美国的关税。

以日本的汽车出口为例，如果无法完成谈判，美国将征收27.5%的关税，现在降到了15%。

但不要忘记了，在特朗普上台之前，关税只有2.5%。

除此之外，日本还不得不进一步的向美国商品开放市场，而且还要对美国增加5,500亿美元的投资。

这一项投资的收益分配现在也公布了细节。一开始收益五五分，但是日本收回本金之后，美国将独占后期收益的90%。

一眼看过去都知道美国赚翻了，自己一分钱本金不用掏，前期可以获得50%的收益，后期可以获得90%的收益。

但是对此日本却无可奈何，毕竟日本是一个严重依赖出口的国家，而美国是日本产品的最大出口市场。

从日本的企业调查数据和股市表现来看，在关税谈判完成之后，股市继续上涨，企业信心恢复，这足以说明日本的企业界和投资界都认可关税谈判的结果。

说到底还是无奈。

反击机会出现

不过日本还是有反击的机会，并不在贸易方面，而在金融和货币政策方面。

最近三年，日元兑美元加速贬值，最差的时候跌破了160。所以日本央行也数次直接干预汇市，拯救日元。

现在机会出现了。

美联储在9月份再次做出了开启降息的决定。利用这一个机会，日元只需要顺势加息，就可以实现反击。

其实美国降息是无奈之举，因为继续维持高利率，美国的经济肯定会崩盘。

现在美国的流动性正在逐步枯竭，反映这一现象的关键数据之一是美联储的隔夜逆回购RRP使用规模，10月份以来已经至少有三个交易日跌至50亿以下。

但是如果降息对美国来说也将是一个巨大的冲击。

首先就是美元的不断贬值，其次是引发对美元资产的抛售，尤其是美债的抛售将加剧。

所以对于美国来说，最好的情况是降息，但同时不引发美元的剧烈贬值。

因此对于美国金融财团来说，不愿意看到日本反向加息，更不愿意看到资金被日本市场吸引而从美国流出。

所以在美元降息之前，美国依然持续的向日本兜售美债，数据也显示，今年以来的多个月日本都增持了美债。

而且，美国还利用了对日本政坛的影响力，最终出现的结果是石破茂辞职，日本选出了一位女首相。

日本加息现180度大转弯

关键的变化就在上个周末出现，日本选举结束之后，并不是历史上首位女首相诞生这么简单，更重要的是，日本央行的货币政策可能出现180度的大转弯。

虽然新任首相表示无意引发日元过度贬值，但实际上选举结果出来之后，日元连续几个交易日大幅度下跌，不但跌破了150，甚至最低时跌破了153。

大家还需要注意措辞，无意引发“过度”贬值，潜台词似乎说明，引发适当的贬值是正常的。

她还说，现在不方便就加息发表评论。但是在竞选之前，她一直表示支持日本继续采取货币宽松的政策，也就是不欢迎日本央行加息并且收紧货币供应。

现在就连日本央行的前副行长也公开表示，日本央行无法提供证明今年有进一步加息的合理性。

类似的发言越来越多，市场也将日本央行12月加息的可能性从原来的68%下调至41%。

日美之间货币政策的博弈正在升级，但现在种种迹象表明，日本或许主动放弃了反击的机会。