最近券商板块热得像夏天的街市，大家都盯着中信华泰，反正我跟你说，另一批低价券商正在悄悄聚气，值得盯着。就是说，这四家——东吴、国投资本、西南、太平洋——股价都在10元以下，2025年上半年净利润都在跳升，北向资金和机构也在低调加仓，有人说“真心的有戏”，有人又问“真的假的？”我倒觉得得看业绩质量和机构认同度。

先把基本面摆清楚东吴市盈率偏低，财富管理和自营双驱动，北向资金重量级进场；国投资本靠央企背景和高股息稳住基本盘，投行业务接力强；西南凭区域资源和投研复苏，权益投资回报明显；太平洋盘子小、经纪弹性大，成交放量时能跑得快。大家爱说“稳中带皮”，我也常常这么想。

核心比拼得看三条腿业务结构、业绩含金量、机构持仓。东吴三驾马车比较均衡，抗震性强；国投靠销和自营，优点是稳定，缺点是偏投行业务集中；西南和太平洋各有优势，但偏科明显。机构看得比散户深，北向和社保重仓的票更容易接力，东吴在这点占便宜。有人分析师直言“机构增持是最好的风向标。”你不信也得盯着。

下轮行情谁能领跑？关键两个催化剂成交量持续放大和投行项目集中落地。成交放量，太平洋弹性最大，短期回报可能更猛；IPO和并购多了，国投和西南的投行销会直接受益。就是说，弹性和可持续性要做平衡，别光看短期数字就冲动，真要谨慎，别当接盘侠，别满仓押一个。

给普通投资者的实操建议分散布局，仓位控制在5%到10%为宜；看市盈率、市净率和净利增速的“估值性价比”；查机构持仓和大股东增减持公告，别盲目追涨。反正最后，低价不等于便宜，逻辑硬、机构认同、政策适配的，才是真正的潜力股。真心的，市场机会多，耐心筛选才是王道。